4月9日,星期三,農(nóng)曆三月十二。因特朗普聲稱對(duì)中國(guó)商品加徵50%額外關(guān)稅,早盤三大指數(shù)集體低開,但隨後在買盤介入下,集體回漲。盤面上,芯片及產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、地產(chǎn)股等集體上漲。截至午盤,上證指數(shù)漲0.24%,報(bào)3152.96點(diǎn);深證成指漲0.56%,報(bào)9477.59點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.61%,報(bào)1851.61點(diǎn);滬深300漲0.32%,報(bào)3662.45點(diǎn);科創(chuàng)50漲3.9%,報(bào)976.76點(diǎn);北證50漲6.88%,報(bào)1169.72點(diǎn);總體來(lái)看,個(gè)股漲多跌少,上漲個(gè)股超2600隻。
機(jī)構(gòu)看盤
中金公司:關(guān)稅衝擊之下,美國(guó)可能走向衰退或滯漲,中國(guó)或延續(xù)M型復(fù)蘇,貿(mào)易敞口較大的國(guó)家面臨經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)。我們建議超配黃金與中債,低配美股與商品,中國(guó)股票階段性超配高股息與政策受益標(biāo)的,關(guān)注科技股票超跌反彈,美債變數(shù)較大。
華西證券:美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)全球避險(xiǎn)情緒升溫,當(dāng)前VIX恐慌指數(shù)僅次於2024年8月日元套息交易平倉(cāng)和2020年3月全球疫情引發(fā)的流動(dòng)性衝擊時(shí)期,表明風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)步入高波動(dòng)階段。往後看,美國(guó)關(guān)稅談判仍具有較高不確定性,隨著美國(guó)滯脹壓力顯現(xiàn),特朗普關(guān)稅政策的推行將面臨阻力,而國(guó)內(nèi)以「擴(kuò)內(nèi)需」為重點(diǎn)的逆周期增量政策仍有較大的發(fā)力空間。從估值角度看,當(dāng)前A股和港股處?kù)度驒?quán)益資產(chǎn)的「估值窪地」,其短期波動(dòng)或低於海外市場(chǎng),成為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的「避風(fēng)港」。
華泰證券:外部關(guān)稅政策衝擊之下,圍繞關(guān)稅政策的博弈以及國(guó)內(nèi)政策對(duì)沖的預(yù)期或?qū)⑹墙帐袌?chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。內(nèi)需、自主可控及紅利方向或?qū)⑹鞘袌?chǎng)的主要支撐力量以及結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)演繹的主要方向。逆周期增量政策有望加碼,市場(chǎng)對(duì)政策面進(jìn)一步發(fā)力的期待提升。儘管市場(chǎng)近日在外部因素的擾動(dòng)下出現(xiàn)大幅調(diào)整,但A股市場(chǎng)韌性較強(qiáng),從中長(zhǎng)期的視角看,市場(chǎng)的機(jī)遇依舊大於風(fēng)險(xiǎn)??紤]到市場(chǎng)情緒面和風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)仍需要過(guò)程,滬指在收復(fù)3100點(diǎn)之後,對(duì)向下跳空缺口的回補(bǔ)仍需要時(shí)間,保持耐心和信心,等待積極因素的進(jìn)一步累積和催化。