美國總統(tǒng)特朗普新關稅政策,富蘭克林鄧普頓研究院主管及首席市場策略師Stephen Dover表示,這遠超預期,創(chuàng)下逾百年來最高水平。隨著市場逐步消化消息,該行預期外國股市將跟隨美股走低。
他提醒,美國經(jīng)濟衰退與通脹風險現(xiàn)已顯著上升。若價格未有上漲,關稅將難以發(fā)揮預期效果。根據(jù)估算,現(xiàn)行關稅政策(假設進口商品平均關稅率為20%)或使美國普通家庭每年額外支出高達4200美元。因此,預計關稅措施將遏制家庭與企業(yè)的支出,並進一步增加2025年美國經(jīng)濟增長與企業(yè)盈利不如預期的風險。
他進一步指出,金融市場及經(jīng)濟於2025年初皆充滿不確定性,無法預測企業(yè)或其他國家將如何回應已宣布的關稅措施,亦不確定特朗普是否設有明確的談判目標。此外,透過行政命令實施關稅的合法性同樣存疑。
他提到,在全球經(jīng)濟疲軟、企業(yè)盈利表現(xiàn)不佳及不確定性持續(xù)浮現(xiàn)下,全球股市面臨多重挑戰(zhàn),要審慎看待。儘管美國10年期國債孳息率與短期利率大致持平,但若經(jīng)濟進一步走弱且利率反彈,認為債券市場仍具潛力實現(xiàn)穩(wěn)健回報。(記者 林德芬)