據(jù)美國《華爾街日報》報道,當?shù)貢r間3月21日,美聯(lián)儲公布其2024年財務(wù)報表審計結(jié)果。結(jié)果顯示,美聯(lián)儲2024年營收「暴雷」,虧損高達776億美元。報道稱,這已經(jīng)是美聯(lián)儲第二年出現(xiàn)嚴重虧損,2023年其虧損額更是高達1143億美元。
分析稱,美聯(lián)儲遭遇巨額虧損的主要原因是其在2020年和2021年疫情期間大力支持經(jīng)濟,以及在2022年和2023年為應(yīng)對高通脹而大幅加息,將基準利率從接近零上升到5.25%—5.5%的區(qū)間。
據(jù)證券時報,美聯(lián)儲的收入來自於向銀行提供的服務(wù)以及其持有債券的利息。根據(jù)法律規(guī)定,美聯(lián)儲必須將利潤上繳美國財政部。根據(jù)聖路易斯聯(lián)邦儲備銀行的研究,從2011年到2021年,美聯(lián)儲向美國財政部上繳了近1萬億美元。
但美聯(lián)儲官員強調(diào),這一指標反映的是賬面虧損,不會影響其實施貨幣政策的能力。
美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表包括美國國債和抵押貸款支持證券等資產(chǎn),美聯(lián)儲像其他投資者一樣從中獲利。負債表的另一邊是負債,包括銀行在美聯(lián)儲存放的存款,即所謂的「準備金」。美聯(lián)儲為這些準備金支付利息。當美聯(lián)儲在2022年迅速加息時,它不得不逐漸向金融機構(gòu)支付更多資金。到當年9月,美聯(lián)儲支付的利息超過了其證券投資組合的收益。
據(jù)央視新聞,當?shù)貢r間19日,美聯(lián)儲在宣布利率水平不變的同時,下調(diào)了2025年美國國內(nèi)生產(chǎn)總值增速預(yù)測,並在聲明中關(guān)於美國經(jīng)濟的關(guān)鍵表述上出現(xiàn)了變化,將「經(jīng)濟前景存在不確定性」 修改為「經(jīng)濟前景不確定性有所增加」,這一措辭的微小差異,讓本就極其頻繁被討論的美國經(jīng)濟是否會出現(xiàn)衰退,再次成為媒體和專家熱議的話題。
美國總統(tǒng)特朗普19日敦促美聯(lián)儲降息,承認關(guān)稅對美國經(jīng)濟造成影響,需要美聯(lián)儲「做正確的事」。特朗普當天通過社交媒體發(fā)文稱,美聯(lián)儲最好還是降息,因為美國關(guān)稅影響開始逐漸滲透到經(jīng)濟中。
對於特朗普這一表態(tài),有分析人士認為,近期美國政府對貿(mào)易夥伴頻繁推出關(guān)稅措施,招致批評和反制,正對美國經(jīng)濟增長前景帶來衝擊。
在此背景下,特朗普對美聯(lián)儲貨幣政策為其關(guān)稅措施影響提供對沖的要求更加迫切。事實上,即使在第一任期內(nèi),特朗普也曾頻繁公開批評美聯(lián)儲及其主席鮑威爾,經(jīng)常敦促美聯(lián)儲降息,這被一些人視為對美聯(lián)儲獨立性的挑戰(zhàn)。
鮑威爾表示,關(guān)於通脹有多少由關(guān)稅政策引起,進行精確評估非常困難。但答案非常明顯,其中一部分,很大的一部分,確實是由關(guān)稅政策引起的。
美聯(lián)儲當天發(fā)布的最新一期經(jīng)濟前景預(yù)期顯示,今年以個人消費支出價格指數(shù)衡量的通脹預(yù)測中值為2.7%,高於去年12月預(yù)測的2.5%。剔除食品和能源價格後的核心通脹中值預(yù)測為2.8%,也高於去年12月的2.5%。美聯(lián)儲指出,美國經(jīng)濟前景的不確定性增加。
鮑威爾表示,看向未來,美國政府正在4個不同領(lǐng)域進行重大政策改變,包括貿(mào)易、移民、財政政策和政府監(jiān)管。這些改變及其對經(jīng)濟前景產(chǎn)生的影響不確定性很高。
英國《經(jīng)濟學(xué)人》網(wǎng)站刊文認為,特朗普的政策與美聯(lián)儲正發(fā)生巨大衝突,美聯(lián)儲正在承受壓力。
據(jù)紐約聯(lián)儲2024年的預(yù)測顯示,如果短期利率水平保持在4%以上,美聯(lián)儲今年將繼續(xù)虧損,而如果利率繼續(xù)穩(wěn)步下降,美聯(lián)儲將盈利。美聯(lián)儲基準利率目前約為4.3%。