美聯(lián)儲(chǔ)決定維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%至4.50%不變,符合市場(chǎng)預(yù)期。中銀香港高級(jí)經(jīng)濟(jì)研究員丁孟認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)的決策表明,在經(jīng)濟(jì)不確定性增加和核心通脹仍然高於2%的情況下,政策制定者依然謹(jǐn)慎行事??傮w來(lái)看,本次美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的基調(diào)相對(duì)鴿派,並且試圖緩和投資者對(duì)於經(jīng)濟(jì)大幅放緩和通脹持續(xù)升高的擔(dān)憂。
此次會(huì)議的一大重要決定是放緩資產(chǎn)負(fù)債表縮減速度。美聯(lián)儲(chǔ)將放緩其證券持有量的縮減速度,將美國(guó)國(guó)債的每月贖回上限從250億美元降至50億美元。委員會(huì)將維持機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券(MBS)的每月贖回上限在350億美元不變。丁孟表示,這一調(diào)整表明美聯(lián)儲(chǔ)仍關(guān)注金融市場(chǎng)的流動(dòng)性狀況,並對(duì)可能的經(jīng)濟(jì)不確定性採(cǎi)取一些預(yù)防性措施。美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)謹(jǐn)慎,既未急於降息,也未給出任何可能收緊政策的暗示。放緩縮錶速度的決定表明,政策制定者正在平衡控制通脹與保持金融穩(wěn)定之間的關(guān)係。未來(lái)幾個(gè)月,市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)將是美國(guó)關(guān)稅政策如何演化、美國(guó)通脹是否繼續(xù)回落,以及美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在年中啟動(dòng)首次降息。
市場(chǎng)對(duì)此次會(huì)議的反應(yīng)積極。美國(guó)主要股指上漲,美國(guó)國(guó)債收益率下降,其中對(duì)於政策利率變化敏感的兩年期美國(guó)國(guó)債收益率下降至4%以下,隔夜美元指數(shù)小幅上漲。丁孟預(yù)計(jì),未來(lái)美元利率仍偏向下行,美元走強(qiáng)概率下降,利率降低有利於美股反彈,但是企業(yè)盈利預(yù)期的兌現(xiàn)仍是決定美股未來(lái)走勢(shì)的關(guān)鍵。 (記者:林德芬)