農(nóng)曆年假期後，港股首日復(fù)市，早段跟隨外圍下跌，最多曾瀉逾460點(diǎn)，之後很快低位反彈，20000點(diǎn)大關(guān)失而復(fù)得，最後僅微跌7點(diǎn)收市。蛇年第一個(gè)交易日縱未開出紅盤，但在美國貿(mào)易戰(zhàn)炮聲隆隆的基礎(chǔ)上，作為香港及內(nèi)地經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)的港股不單沒有暴瀉，對(duì)比日韓及臺(tái)灣股市跌逾2%至3%，歐洲亦跌1%至2%，反映港股市場(chǎng)底氣十足，無懼特朗普的關(guān)稅挑戰(zhàn)。
美國正式向中國、加拿大、墨西哥加徵關(guān)稅，確然為市場(chǎng)帶來不小震蕩。就匯市而言，加元便一度跌至2003年以來最低，最多瀉逾2%的墨西哥披索亦創(chuàng)三年新低，歐元同樣在關(guān)稅陰霾下挫逾1%。由於加拿大能源產(chǎn)品也是加徵關(guān)稅對(duì)象，市場(chǎng)憂慮加拿大反制措施會(huì)進(jìn)一步影響原油供應(yīng)，故昨日紐約期油最多亦曾飆逾3%，倫敦布油也升約2%。但值得留意的是，除了港股僅跌0.04%，人民幣匯價(jià)跌幅亦僅0.2%，市場(chǎng)腳步顯然不為所動(dòng)。上述市場(chǎng)動(dòng)向，無疑具有重要指標(biāo)意義。
為何港股沒有被美國貿(mào)易戰(zhàn)震散？
一來，有鑒地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫，香港和內(nèi)地早已降低對(duì)美國的出口依賴。香港對(duì)美國的出口原本就不算多，近十年佔(zhàn)比俱不足10%，去年更降至6.5%；至於內(nèi)地，對(duì)美國出口所佔(zhàn)比例亦從疫前約20%，降至去年的不足15%。加上全球經(jīng)濟(jì)重心東移，香港對(duì)亞洲的出口持續(xù)上升，去年便升近一成，而內(nèi)地對(duì)亞洲的出口比重，則從約35%升至40%，出口總額更自特朗普首屆任期起累增近八成，亦即實(shí)現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢(shì)。事實(shí)上，香港去年經(jīng)濟(jì)增長2.5%，只及政府原先估算的下限，GDP之所以上升，正正受惠於出口拉動(dòng)，這包括了貨品出口和服務(wù)輸出，前者受惠於出口亞洲帶動(dòng)，後者則得益旅客回升的跨境經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
二來，國家作為香港堅(jiān)強(qiáng)後盾，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健，所推增量政策也尚待發(fā)酵。內(nèi)地才是香港最大的出口目的地，一直佔(zhàn)逾半壁江山，去年比重迫近60%；增量政策可望激發(fā)新一輪內(nèi)需消費(fèi)熱潮，香港自然可以分一杯羹。另外，進(jìn)一步深化兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通、支持內(nèi)地行業(yè)龍頭來港上市等，已成功帶旺去年港股，政策效果未來仍將進(jìn)一步浮現(xiàn)。況且，中央要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)還有好多牌可以打，低通脹環(huán)境既容許了適度寬鬆的貨幣政策，低財(cái)赤和低負(fù)債亦容許了更加積極的財(cái)政政策，政策工具箱絕非獨(dú)沽一味，經(jīng)貿(mào)大門也只會(huì)愈開愈大，凡此種種最終亦必惠及香港。
「巧若靈蛇、順勢(shì)前行」，這是財(cái)政司司長陳茂波昨日於新春開市儀式上致辭時(shí)，指利用AI大模型對(duì)蛇年展望的一個(gè)概括。蛇年正好寓意我們要識(shí)變求變，甚而爭(zhēng)取蛻變，懂得趨利避害，主動(dòng)積極塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)。利在東方，無疑是勢(shì)之所向，亦有利分散及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，特別是美國總統(tǒng)特朗普治下的不確定性。因此，加快融入國家發(fā)展大局，固然是香港發(fā)展必然之路，而加大開拓東盟、中東等新興市場(chǎng)，亦為靈巧順勢(shì)的變化所指。
對(duì)於蛇年港股市況，陳茂波表示審慎看好、樂見更好，有著堅(jiān)定信心。事實(shí)證明，港股有底氣、有條件持續(xù)向好，隨著信心提振，配合東風(fēng)吹起，巧變應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，順勢(shì)抓緊機(jī)遇，香港必可今年勝舊年！（香港商報(bào)評(píng)論員 李明生）
頂圖：2月3日，恒生指數(shù)收市報(bào)20217.26點(diǎn)，下跌7.85點(diǎn)，跌幅為0.04％。中新社
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