隨著併購市場的回暖，今年以來上市公司頻頻發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。根據(jù)同花順統(tǒng)計，今年以來已有70家公司發(fā)布了設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金或進展情況的公告。從產(chǎn)業(yè)基金的投向來看，主要投資生物醫(yī)藥、新能源、新材料、半導體、智能製造等新興行業(yè)。從投資目的來看，大多數(shù)公司表示為了整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。
華培動力4月16日公告，公司與上海孚騰私募等合作方簽訂了《上海具身智創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資合夥企業(yè)（有限合夥）合夥協(xié)議》，公司擬使用自有資金參與發(fā)起設(shè)立基金，投資方向主要為具身智能產(chǎn)業(yè)鏈的上下游。據(jù)悉，基金認繳出資總額為5.65億元，由15名合夥人合計認繳出資，其中華培動力擬作為有限合夥人以自有資金認繳出資500萬元，占目前認繳出資總額的0.885%。
博瑞醫(yī)藥近日公告稱，公司擬與南京瑞弘熠鑫企業(yè)管理合夥等機構(gòu)共同投資設(shè)立弘暉維泰創(chuàng)投基金。弘暉維泰創(chuàng)投基金擬募集資金3億元，公司擬出資2000萬元，認繳出資比例為6.7%。該基金主要投資醫(yī)藥領(lǐng)域早期項目，重點關(guān)注生命科學領(lǐng)域前沿技術(shù)的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化。
從設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的目的來看，大多數(shù)公司表示,利用專業(yè)投資機構(gòu)的項目資源，為公司相關(guān)產(chǎn)業(yè)上下游作布局。博瑞醫(yī)藥表示，此次投資有利於博瑞醫(yī)藥在早期創(chuàng)新藥械領(lǐng)域和生命科學前沿領(lǐng)域成果轉(zhuǎn)化布局，與企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)管線有潛在協(xié)同效應(yīng)。
華培動力表示，本次對外投資可加快公司在具身智能產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局，充分利用專業(yè)投資機構(gòu)在相關(guān)領(lǐng)域的項目資源、產(chǎn)業(yè)生態(tài)和投研能力等方面的優(yōu)勢，進一步提升公司的產(chǎn)業(yè)整合能力和綜合競爭力。
也有少數(shù)公司轉(zhuǎn)讓了產(chǎn)業(yè)基金。山鷹紙業(yè)4月初稱，此前董事會同意全資子公司上海山鷹私募基金將持有的嘉興英凰股權(quán)投資合夥企業(yè)實繳份額轉(zhuǎn)讓給海鹽杭州灣創(chuàng)投。截至3月31日，公司收到全部價款5.46億元，產(chǎn)業(yè)併購基金已辦理完成工商變更登記手續(xù)，本次交易完成。該基金不在公司合併報表範圍內(nèi)，不會導致合併報表範圍變更。
對此，深圳一家私募股權(quán)基金高管對記者稱，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，一方面是為了通過投資謀求財務(wù)收益，另一方面則是通過對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的提前布局，強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，以便未來在標的成熟後實現(xiàn)併購。此外，併購六條明確允許私募基金以產(chǎn)業(yè)整合為目的收購上市公司，這為下一步產(chǎn)業(yè)併購基金的發(fā)展提供了非常好的思路。
前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，上市公司通過參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，可以等到相關(guān)標的孵化成熟後再注入相關(guān)公司，降低併購風險?？傮w來看，此舉有利於企業(yè)找到第二增長曲線，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型或升級。
當然，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金也存在一定的風險和不確定性。對此，深圳一家私募股權(quán)基金高管表示，從產(chǎn)業(yè)基金運作的角度看，潛在風險主要在於不同投資方目標的衝突。上市公司參與產(chǎn)業(yè)基金，通常從產(chǎn)業(yè)投資的角度出發(fā)，而其他出資人則可能更關(guān)注投資收益。如果產(chǎn)業(yè)基金無法平衡各方利益，則可能影響基金的穩(wěn)定運作。（深圳商報記者 陳燕青）
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