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　午後，三大指數(shù)漲勢(shì)未止，維持強(qiáng)勢(shì)格局。技術(shù)上看，上證指數(shù)今天的大陽(yáng)線(xiàn)已在技術(shù)上形成平臺(tái)突破走勢(shì)，不僅創(chuàng)出年內(nèi)新高，還突破了段線(xiàn)技術(shù)上的壓力位。創(chuàng)業(yè)板指及深成指盡管漲幅更大，但技術(shù)形態(tài)上的突破不如上證指數(shù)有力度。盤(pán)面上，除大金融、券商、銀行外，三胎概念、大消費(fèi)、白酒、有色等板塊個(gè)股全線(xiàn)上漲。

　截至收盤(pán)，滬指漲1.81%，報(bào)3419.56點(diǎn)，深成指漲2.26%，報(bào)10978.3點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.8%，報(bào)2226.72點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.72%，報(bào)1088.11點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額17918.2億元，市場(chǎng)近4500股上漲。

　機(jī)構(gòu)看盤(pán)

　興業(yè)證券：關(guān)於未來(lái)一段時(shí)間市場(chǎng)風(fēng)格的變化，從日曆效應(yīng)的角度，通過(guò)統(tǒng)計(jì)近十年各類(lèi)風(fēng)格相對(duì)全A的勝率：每年2月到3月上旬，都是風(fēng)格β最為鮮明的階段，高估值、小市值、虧損股的勝率最高，而大市值、低估值、績(jī)優(yōu)股往往較難跑贏。3月中下旬到4月上旬，市場(chǎng)將從此前小市值、高估值、虧損股的一枝獨(dú)秀，逐漸步入一個(gè)更加均衡、各類(lèi)風(fēng)格勝率基本相當(dāng)、沒(méi)有特別明確主線(xiàn)的階段。進(jìn)入4月中下旬，隨著財(cái)報(bào)披露，市場(chǎng)將迎來(lái)全年最基本面、最價(jià)值的時(shí)間，風(fēng)格也將向績(jī)優(yōu)股、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的方向進(jìn)一步聚焦和縮圈。

　中國(guó)銀河證券：下游進(jìn)入旺季，主要有色金屬品種銅鋁均呈現(xiàn)庫(kù)存拐點(diǎn)，疊加國(guó)內(nèi)兩會(huì)明確的穩(wěn)增長(zhǎng)政策預(yù)期，有色金屬行業(yè)已具備開(kāi)啟春季行情的基礎(chǔ)。剛果（金）停止鈷出口影響繼續(xù)發(fā)酵，本周?chē)?guó)內(nèi)電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷價(jià)格大幅上漲，在未來(lái)原料可能短缺的風(fēng)險(xiǎn)威脅下下游企業(yè)搶採(cǎi)購(gòu)意願(yuàn)強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)鈷價(jià)仍有上漲動(dòng)能。國(guó)內(nèi)電解鋁亦迎來(lái)去庫(kù)拐點(diǎn)，鋁價(jià)有望走強(qiáng)，疊加新增產(chǎn)能釋放下氧化鋁價(jià)格或?qū)⒃趬旱弯X土礦價(jià)格的基礎(chǔ)上繼續(xù)走低，國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)的利潤(rùn)將進(jìn)一步擴(kuò)張。

　民生證券過(guò)去一段時(shí)間，無(wú)論是科技產(chǎn)業(yè)還是經(jīng)濟(jì)基本面的預(yù)期都支持「東升西落」的敘事，從而讓A股走出了獨(dú)立於美股的行情。中長(zhǎng)期A股的投資價(jià)值並不懷疑，但是中國(guó)資產(chǎn)在科技資產(chǎn)引領(lǐng)下的韌性，可能達(dá)到了一個(gè)歷史極端，反而可能有均值回歸的需求。在未來(lái)的宏觀波動(dòng)中，三類(lèi)資產(chǎn)可能更為受益：第一，有色金屬（銅、鋁、小金屬、貴金屬），第二，中國(guó)順周期消費(fèi)（食品、飲品、彩妝、旅遊），傳統(tǒng)製造業(yè)（工程機(jī)械、鋼鐵、化學(xué)品），第三，銀行+實(shí)物消耗類(lèi)紅利。另外考慮到個(gè)人投資者的活躍，小盤(pán)股內(nèi)部小盤(pán)價(jià)值可能也會(huì)具備相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　東吳證券：在美元周期、資金面、政策和經(jīng)濟(jì)預(yù)期等因素的共同影響下，科技成長(zhǎng)風(fēng)格大規(guī)模切換到低估值價(jià)值風(fēng)格的概率較低。紅利風(fēng)格在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將在資金面和利差的壓制下震盪，若長(zhǎng)債利率超預(yù)期下行，紅利資產(chǎn)才能重新跑出超額收益。風(fēng)格資金逼空出現(xiàn)之前，科技成長(zhǎng)風(fēng)格很難出現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整，成長(zhǎng)風(fēng)格內(nèi)部輪動(dòng)是最佳策略。AI鏈條是中長(zhǎng)期交易的核心，短期若資金面出現(xiàn)超買(mǎi)，可以關(guān)注低位的成長(zhǎng)分支，如新能源、創(chuàng)新藥、AI眼鏡、低空經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)電子等方向。