瑞銀投資銀行高級亞洲及中國經(jīng)濟學(xué)家鄧維慎表示,預(yù)測本港今年經(jīng)濟增長2%,為預(yù)算案中預(yù)測2至3%的下端,主要因來自貿(mào)易戰(zhàn)的外部波動較大,香港作為外向型經(jīng)濟和貿(mào)易中心會受較大影響;同時利率下調(diào)的幅度較慢下,利率仍在歷史相對較高位,對香港的貿(mào)易和金融領(lǐng)域不友好。他亦預(yù)測,本港2026年經(jīng)濟增長會進一步放緩到1.3%,主要受關(guān)稅不斷推進,對香港和周邊經(jīng)濟體造成壓力。
鄧維慎認(rèn)為,香港經(jīng)濟整體不確定性較大時需要更多財政支持,而預(yù)算案中的赤字上修,方向大致符合瑞銀預(yù)期。同時政府未來幾年的財政平衡時間將會推後,要到2028/29年度先見盈餘,他認(rèn)為是客觀評估和預(yù)測,因目前外部衝擊較大,難以依靠外來支持財政平衡,而且緊縮性政策會對經(jīng)濟造成負(fù)循環(huán)。 財政可持續(xù)性方面,鄧維慎指香港目前對比亞洲其他經(jīng)濟體,財政狀況仍然較健康,面對挑戰(zhàn)時作出財政支持仍然合適。
他亦認(rèn)為政府發(fā)債是合理動作,目前政府的負(fù)債比率整體約15%,較亞洲其他經(jīng)濟體相對較低,發(fā)債空間亦比較大;同時政府在發(fā)展北都和民生建設(shè),以及逆周期調(diào)節(jié)上需要資金,認(rèn)為今年增加4.8%發(fā)債額度並非較大的負(fù)擔(dān)。 另外,鄧維慎指出財政平衡並不影響香港的聯(lián)繫匯率,因聯(lián)繫匯率屬於貨幣而非財政制度,並非必需有財政盈餘支持,而運作上外匯儲匯目前亦足夠覆蓋所有基礎(chǔ)貨幣。他又指,政府的資產(chǎn)負(fù)債表足夠健康面對貿(mào)易戰(zhàn)帶來的挑戰(zhàn),即使未來比預(yù)期更差,相信政府仍有空間做更多逆周期調(diào)整。
減印花稅對本地發(fā)展商正面瑞銀投資銀行香港策略師陳志立表示,認(rèn)為整體預(yù)算案穩(wěn)建,在逐步收窄的赤字上,為未來爭取時間催谷經(jīng)濟增長。對於不同板塊影響,他指預(yù)算案中未有為收緊赤字而推出較大型的負(fù)面措施,對本地的消費和氣氛已是較好結(jié)果;同時減少印花稅對本地發(fā)展商有正面影響。
陳志立指出,去年私人住宅有15%的成交屬於300萬至400萬元的單位,即大約7000至8000宗,認(rèn)為措施對相關(guān)價位成交有支持,主要推出細(xì)價樓的發(fā)展商相對會較受惠。預(yù)算案中亦有增加出行成本,包括加徵離境稅及汽車跨境稅,除了額外提升收入,亦保護到本地消費零售。
陳志立又指,預(yù)算案篇幅較多著墨於北都相關(guān)內(nèi)容,包括建設(shè)與投資等,相信會是本港未來幾年的增長點。整體而言,他看好本地發(fā)展商,因短期內(nèi)的供需緊張仍未解決。投資方面,就高度不確定性下偏好高息股。