近日,DeepSeek新一代開源模型受到廣泛關(guān)注,DeepSeek概念板塊隨之火熱,各大主流雲(yún)平臺相繼宣布接入DeepSeek系列模型。
DeepSeek以低成本、高效率和性能的提升,展示出中國數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的發(fā)展契機。仲量聯(lián)行最新發(fā)布《全球數(shù)據(jù)中心市場展望》也指出,當(dāng)前數(shù)據(jù)中心投資領(lǐng)域正呈現(xiàn)出多個新興趨勢,其中包括智能算力需求激增,設(shè)施設(shè)備急需升級優(yōu)化;新能源基建領(lǐng)先優(yōu)勢,推動中國數(shù)據(jù)中心發(fā)展;液冷技術(shù)降本增效,建築新標桿前景廣闊;開發(fā)融資將創(chuàng)新高,交易量將小幅增長。
仲量聯(lián)行投資及資本市場中國區(qū)負責(zé)人龐樹東表示,近年受電力稀缺、算力需求增長、人工智能熱潮等因素推動,數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)將是投資者持續(xù)關(guān)注的熱點。同時,數(shù)據(jù)中心作為關(guān)鍵的新型基礎(chǔ)設(shè)施之一,被各級政府賦予重大的使命,享有政策支持,為中國數(shù)據(jù)中心公募REITs的推出和發(fā)展創(chuàng)造了有利條件,進一步增強了該領(lǐng)域?qū)Y本的吸引力,行業(yè)潛力可觀。
智能算力需求激增 設(shè)施設(shè)備急需升級優(yōu)化
以DeepSeek爆紅全球為縮影,當(dāng)下部署和投資「算力產(chǎn)業(yè)」的公司已不局限於科技領(lǐng)域,醫(yī)療、金融、交通、製造等產(chǎn)業(yè)對人工智能的需求正以驚人的速度增長。
受此推動,全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)進入高速增長期。公開信息顯示,美國宣布投資200億美元在國內(nèi)新建數(shù)據(jù)中心,亞馬遜雲(yún)計算部門AWS宣布計劃在美國投資110億美元擴大人工智能基礎(chǔ)設(shè)施。在中國,以抖音集團為例,過去半年於智算中心的擬投資額超過180億元。
仲量聯(lián)行預(yù)計,為了滿足更強大、更複雜、更高效的計算需求,企業(yè)於數(shù)據(jù)中心的資本性支出將大幅增長,並推動設(shè)施設(shè)備標準持續(xù)升級優(yōu)化。
根據(jù)《2024年中國智算中心產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》,2023年該領(lǐng)域的投資規(guī)模達879億元,同比增長超90%;截至2024年8月,全國智算中心項目已超過300個,預(yù)計到2028年,中國智算中心市場規(guī)模將突破2886億元。因此,2025年各方對人工智能數(shù)據(jù)中心需求必將繼續(xù)攀升,並向大規(guī)模、綠色化、可擴展方向發(fā)展。
新能源基建領(lǐng)先優(yōu)勢 推動中國數(shù)據(jù)中心發(fā)展
近年來,中國在風(fēng)能、太陽能、水力、潮汐能及核能等新能源發(fā)電方面取得了顯著突破。這對於需要穩(wěn)定、低碳能源供應(yīng)的數(shù)據(jù)中心而言,是關(guān)鍵性的發(fā)展支撐。
例如,在核能領(lǐng)域,中國在釷基熔鹽堆技術(shù)上實現(xiàn)了全球領(lǐng)先。這項技術(shù)不僅安全性高、核廢料少,而且能提供穩(wěn)定的清潔能源,為數(shù)據(jù)中心長期運營提供可靠保障。
與此同時,截至2024年底,中國風(fēng)電太陽能發(fā)電裝機總量超過了14億千瓦,再次躍上新臺階,這也為數(shù)據(jù)中心的發(fā)展提供了強大的支撐。此外,2025年全球首座釷基熔鹽反應(yīng)堆核電站將動工,預(yù)計2029年實現(xiàn)滿功率運行。中國還大力發(fā)展具備低成本、模塊化、可擴展等優(yōu)勢,特別適用於數(shù)據(jù)中心的小型模塊化反應(yīng)堆(SMR)。
仲量聯(lián)行認為,中國在新能源領(lǐng)域的布局,為未來人工智能計算、雲(yún)計算等高能耗產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。
液冷技術(shù)降本增效 建築新標桿前景廣闊
隨著人工智能計算需求持續(xù)激增,高密度機架的功率需求不斷上升,傳統(tǒng)的風(fēng)冷系統(tǒng)愈發(fā)難以滿足散熱需求。在這一背景下,液冷技術(shù)正迅速成為數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的新標桿。
其中,浸入式冷卻(Immersive Liquid Cooling)通過液體直接包裹設(shè)備,實現(xiàn)更高效的熱交換,進一步優(yōu)化PUE並降低電費支出,這一技術(shù)領(lǐng)域?qū)⒊蔀槲磥頂?shù)據(jù)中心的升級方向。
據(jù)統(tǒng)計,目前全球現(xiàn)有的數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施當(dāng)中,大多數(shù)仍然以風(fēng)冷作為散熱方式,而剩餘以液冷散熱技術(shù)的數(shù)據(jù)中心當(dāng)中,採用浸入式液冷的設(shè)施佔比則少於10%,但其在未來大規(guī)模部署的應(yīng)用前景備受矚目。仲量聯(lián)行認為,隨著這一技術(shù)的廣泛推廣,數(shù)據(jù)中心將在能效優(yōu)化、成本降低以及可持續(xù)發(fā)展方面取得前所未有的突破。
開發(fā)融資將創(chuàng)新高 交易量將小幅增長
在交易方面,數(shù)據(jù)中心作為交易標的較為小眾,但過去五年,全球數(shù)據(jù)中心行業(yè)已發(fā)生大量併購活動,交易總額超過2000 億美元。
目前數(shù)據(jù)中心行業(yè)的併購勢頭有所放緩,行業(yè)投資策略正從大規(guī)模收購向有機增長和合資合作轉(zhuǎn)變。特別是在中國等新興市場,企業(yè)更傾向於通過區(qū)域性合作拓展業(yè)務(wù),大多數(shù)業(yè)主傾向於繼續(xù)持有資產(chǎn),等待更有利的財務(wù)狀況以實現(xiàn)資本退出。
仲量聯(lián)行華東區(qū)投資及資本市場資深董事鄭凱元表示:「由於數(shù)據(jù)中心的建設(shè)和優(yōu)化已經(jīng)成為市場剛需,預(yù)計2025年投資者對數(shù)據(jù)中心的投資需求將保持強勁?!褂绕湓诔笠?guī)模和主機託管領(lǐng)域,預(yù)計今年全球?qū)⒂?0千兆瓦的數(shù)據(jù)中心破土動工,另有7千兆瓦的數(shù)據(jù)中心將會竣工,這相當(dāng)約有價值1700億美元的數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)需要建設(shè)貸款或長期融資,私募股權(quán)基金將在開發(fā)融資中發(fā)揮關(guān)鍵作用,為新建項目提供資金支持,助推開發(fā)融資再創(chuàng)新高。
從資本端來看,近期世紀互聯(lián)(VNET)與大家保險集團旗下另類資產(chǎn)投資管理平臺「大家投控」在2024年末簽署協(xié)議共同設(shè)立了中國首個數(shù)據(jù)中心Pre-REIT基金,投資於包括算力中心在內(nèi)的大基地型數(shù)據(jù)中心資產(chǎn),該Pre-REIT基金首個落地的項目是世紀互聯(lián)太倉數(shù)據(jù)中心項目。這不僅是國內(nèi)險資首次購買數(shù)據(jù)中心資產(chǎn),也可能推動數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)走向更廣闊的REITs公募或私募市場。仲量聯(lián)行認為,未來將有更多數(shù)據(jù)中心服務(wù)商與資本方合作,預(yù)計2025年數(shù)據(jù)中心交易量會小幅增長。(記者 林麗青)