投資銀行瑞士寶盛(Julius Baer)發(fā)表2025年市場展望稱,繼續(xù)看好美國市場,美國市場過去兩年表現(xiàn)出色,但面對政策不確定性,市場短期可能面臨調(diào)整,整體上公司更看好美國市場而非歐洲市場。該行建議投資者對投資組合進(jìn)行多元化配置,增加周期股比重。
該行預(yù)計(jì),在特朗普政府的減稅和減少監(jiān)管等有利增長的政策推動下,美國股票將繼續(xù)跑贏歐洲股票,美股市場廣度將會擴(kuò)大,機(jī)會不再局限於少數(shù)幾隻超大型科技股。該行又認(rèn)為,美國預(yù)期中會在順周期減稅和削減監(jiān)管,可能會提振經(jīng)濟(jì)。相對歐洲面臨增長挑戰(zhàn)更大,在財(cái)政刺激和減息的同時,還需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革。
瑞士寶盛預(yù)計(jì),發(fā)達(dá)市場股票今年實(shí)現(xiàn)正回報(bào),企業(yè)盈利增長的廣度擴(kuò)大,應(yīng)會提升股票表現(xiàn),故該公司看好周期性板塊,重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)股和金融股。隨經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇,周期性板塊的表現(xiàn)應(yīng)會優(yōu)於防禦性板塊,該行重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)和金融板塊, 尤其是銀行板塊,因?yàn)橛型芑蒽秱找媛首吒吆褪找媛是€變陡。
該行又重申對人工智能(AI)看法,有關(guān)領(lǐng)域沒有出現(xiàn)泡沫跡象,並且預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)長期增長,同時關(guān)注點(diǎn)正在從芯片和硬件領(lǐng)域轉(zhuǎn)向軟件和應(yīng)用程序。
至於亞洲市場,該行認(rèn)為可提供選擇性的投資機(jī)會,尤其是在中國、日本和印度市場。在中國,政策刺激和強(qiáng)勁的盈利增長提供了上行潛力,但地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。印度的結(jié)構(gòu)性增長趨勢仍然具有吸引力,市場回調(diào)可以成為買入機(jī)會。在日本,投資者可以繼續(xù)投資提供高股本回報(bào)率(ROE)的全球領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。瑞士寶盛維持對中國的戰(zhàn)略投資立場,對日本和印度市場保持長期「增持」立場。(記者 韓商)