11月27日,中國(guó)快遞行業(yè)迎來首家「A+H」上市公司,順豐控股正式登陸港交所,發(fā)行價(jià)34.3港元/股,市值為1710億港元。
通過此次發(fā)售,順豐控股募集資金總額達(dá)到58.31億港元,扣除相關(guān)費(fèi)用後的淨(jìng)額為56.61億港元,是今年港股第二大IPO,僅次於9月17日在香港成功掛牌上市的美的集團(tuán)。
在此之前,順豐的上市公司版圖上已有A股的順豐控股、港股的順豐同城、順豐房託、嘉里物流,此外豐巢也在謀求港股上市。
今年以來,「A+H」驟然升溫。目前已有美的集團(tuán)、龍?bào)纯萍己晚権S控股完成H股上市。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),百利天恆、吉宏股份、赤峰黃金、安井食品、鈞達(dá)股份、康樂衛(wèi)士等A股公司已宣布或啟動(dòng)赴港上市相關(guān)工作。同時(shí),科大訊飛、歌爾股份、南山鋁業(yè)等A股公司正在分拆子公司赴港上市。
「A+H」熱潮為何興起?順豐控股的考量非常有代表性。
首要目標(biāo)當(dāng)然是融資。作為快遞巨頭的順豐似乎並不缺錢。從現(xiàn)金流來看,截至今年三季度,順豐手中現(xiàn)金超過220億元。但物流業(yè)是重資產(chǎn)行業(yè),除了構(gòu)建一套完整且高效的配送服務(wù)體系背後,還要買貨車、買飛機(jī),建倉儲(chǔ)、建分揀中心甚至建機(jī)場(chǎng)。
其次是為了加速推動(dòng)國(guó)際化。由於缺少電商快遞業(yè)務(wù)支撐,順豐在國(guó)內(nèi)電商快遞的賽道上不佔(zhàn)優(yōu)勢(shì),且面臨越來越激烈的競(jìng)爭(zhēng),開拓國(guó)際市場(chǎng)變得日漸迫切。順豐在招股書中就指明,此次募集資金淨(jìng)額約45%將用於加強(qiáng)國(guó)際及跨境物流能力。
眼下,國(guó)內(nèi)眾多行業(yè)都在全力走向海外市場(chǎng)、尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。港股市場(chǎng)融資的靈活性、便利性以及國(guó)際化等特點(diǎn),使之成為眾多A股公司接觸國(guó)際資本和開拓國(guó)際市場(chǎng)的重要一站。港交所也在趁熱打鐵。26日,港交所集團(tuán)行政總裁陳翊庭就在某論壇上表示,「對(duì)於已經(jīng)在A股上市的企業(yè),如果符合一定的條件,在香港交易所申請(qǐng)上市時(shí)可以進(jìn)入快速審批流程?!?/p>
目前,港股市場(chǎng)已有近150隻「A+H」股。港股市場(chǎng)具有多元化的投資者結(jié)構(gòu),有助於A股公司提高融資效率、樹立國(guó)際形象,香港也將藉此鞏固作為國(guó)際金融中心和超級(jí)聯(lián)繫人的地位。
對(duì)於普通投資者來說,「A+H」股的增多,擴(kuò)大了內(nèi)地投資者參與香港股市的選擇面。即使不參與H股,在投資A股時(shí)也可多一個(gè)參照——溢價(jià)率,即通過比較兩者的股價(jià)來確定性價(jià)比。
過去,AH股的A股股價(jià)多半高過H股,但這種情況眼下已在發(fā)生轉(zhuǎn)變。據(jù)同花順11月26日AH股(H/A)溢價(jià)率排行顯示,AH溢價(jià)率最高的前3位是中國(guó)平安、郵儲(chǔ)銀行和比亞迪,其H股比A股都「便宜」20%以上。因此「A+H」股擴(kuò)容,不僅可為穩(wěn)健型投資者提供更多抉擇依據(jù),也將有利於投資者更好觀察A股投資價(jià)值。(深圳商報(bào)首席評(píng)論員 胡蓉)