高盛27日公布二季美國(guó)基金持倉(cāng)報(bào)告。對(duì)沖基金方面,金融類股票自2010年以來(lái)首次提升為超配?;セ莼鸱矫?,金融和工業(yè)成為最超配的板塊。與此同時(shí),美股七巨頭在對(duì)沖基金長(zhǎng)期投資組合中的權(quán)重自2022年初以來(lái)首次下降。
近期美股重回輪動(dòng),道指26日收創(chuàng)歷史新高,納指受科技股拖累下跌。在市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的大背景下,第二季度,美國(guó)對(duì)沖基金和互惠基金雙雙減持科技、消費(fèi)類股票,增持金融、工業(yè)、醫(yī)療保健類股票。此外,對(duì)沖基金展現(xiàn)出了多數(shù)板塊多頭跑贏空頭、槓桿下調(diào)、投資組合內(nèi)部集中度較高、大盤股仍受歡迎等特點(diǎn)。
高盛交易員弗拉德指出,整個(gè)第二季度,對(duì)沖基金分散了它們的周期性敞口,增加了金融和工業(yè)類股票的持倉(cāng),同時(shí)減持了消費(fèi)類股票。對(duì)沖基金自2010年以來(lái)首次將金融類股票提升為超配。其中,超過(guò)20隻基金的新建倉(cāng)位於公民金融集團(tuán)、環(huán)匯有限公司、富國(guó)銀行、輝盛研究系統(tǒng)。工業(yè)類股票中,伊頓、Paylocity、消毒循環(huán)被列入新星名單。
為了平衡增加的金融和工業(yè)類股票持倉(cāng),對(duì)沖基金減少了消費(fèi)類股票的持倉(cāng),並進(jìn)一步加倉(cāng)了醫(yī)療保健板塊。
互惠基金方面,平均來(lái)看,金融(+147 基本點(diǎn)子)和工業(yè)(+137 基本點(diǎn)子)成為最超配的板塊,而信息技術(shù)板塊的低配幅度達(dá)到358 基本點(diǎn)子,為過(guò)去十年的最低水平。此外,所有類型的互惠基金都增持了醫(yī)療保健和通信服務(wù)板塊,減持了材料板塊。
具體來(lái)看,對(duì)沖基金和互惠基金削減了微軟、英偉達(dá)、谷歌、Meta、特斯拉的淨(jìng)頭寸。這是自2022年初以來(lái),美股七巨頭在對(duì)沖基金長(zhǎng)期投資組合中的權(quán)重的首次下降。
但是,雖然巴郡大幅削減蘋果持倉(cāng),對(duì)沖基金和互惠基金都在增加蘋果持倉(cāng),這是在利用蘋果年初表現(xiàn)不佳的機(jī)會(huì)(到4月為止下跌8%),以更具吸引力的股價(jià)增加持倉(cāng)。
值得注意的是,自2022年以來(lái),美股七巨頭在對(duì)沖基金多頭投資組合中的權(quán)重首次下降,在互惠基金中的比例也變得更低,從第一季度的-660基本點(diǎn)子降至第二季度的-671基本點(diǎn)子。
總結(jié)來(lái)說(shuō),對(duì)沖基金和互惠基金最多增持的股票是:富全、費(fèi)哲金融服務(wù)、前進(jìn)保險(xiǎn)、Visa、萬(wàn)事達(dá)、UBER、聯(lián)合健康、工時(shí)公司;最多減持的股票是:雪佛龍、英特爾、莫德納及特斯拉。
多數(shù)板塊多頭跑贏空頭
儘管近期市場(chǎng)波動(dòng),但美股多空策略對(duì)沖基金自年初以來(lái)仍實(shí)現(xiàn)了9%的穩(wěn)健回報(bào)。熱門對(duì)沖基金的多頭持倉(cāng)表現(xiàn)強(qiáng)勁,為基金收益提供了支撐。
儘管7月經(jīng)歷了10% 的回調(diào),高盛對(duì)沖基金最受歡迎多頭持倉(cāng)名單年初至今的回報(bào)率為19%,跑贏了等權(quán)重的標(biāo)指(+9%)和一籃子集中空頭(+10%)。年初至今,除了非必需消費(fèi)品和通信服務(wù)板塊以外,熱門多頭在各個(gè)行業(yè)都跑贏了集中空頭。
圖源:路透社