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　自轉(zhuǎn)融券「T+1」新規(guī)實施至今已滿月。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，轉(zhuǎn)融券餘額為466.7億元，較新規(guī)前的576億元下降近兩成。

　轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)開始前幾年發(fā)展較為緩慢，2020年才迎來較快發(fā)展，公募基金開始積極參與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，社保、私募基金、QFII、上市公司股東也逐步增加參與度。轉(zhuǎn)融券餘額開始迅速爬升，最高超過1700億元。

　此前部分量化機(jī)構(gòu)利用融券變相實現(xiàn)「T+0」，被認(rèn)為是交易制度上的不公平。3月18日，轉(zhuǎn)融券市場化約定申報由實時可用調(diào)整為次日可用，轉(zhuǎn)融券「T+1」正式落地。

　轉(zhuǎn)融券新規(guī)實施以來，轉(zhuǎn)融券餘額隨之下滑。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，轉(zhuǎn)融券餘額為575.6億元，轉(zhuǎn)融券餘量為38.3億股；而一個月後的4月17日，轉(zhuǎn)融券餘額為466.7億元，轉(zhuǎn)融券餘量為34.4億股。由此不難看出，轉(zhuǎn)融券餘額和餘量均下滑。

　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此舉有利於營造更加公平的市場秩序，降低融券效率、制約量化私募優(yōu)勢，打擊借融券之名行繞道減持、套現(xiàn)之實的違法違規(guī)行為。

　深圳一位私募基金高管表示，隨著轉(zhuǎn)融券規(guī)模下降以及轉(zhuǎn)融券T+1之後，融券效率下降，高頻交易、DMA策略等受到影響，其超額收益也明顯下降，這意味著量化私募將壓縮相關(guān)策略的存量規(guī)模，同時對量化策略進(jìn)行調(diào)整，如此才能適應(yīng)市場和政策的變化。（深圳商報記者 陳燕青）