美媒《商業(yè)內(nèi)幕》(Business Insider)報(bào)道,「股神」巴菲特最?lèi)?ài)的市場(chǎng)指標(biāo)、「巴菲特指標(biāo)」(Buffett Indicator)已經(jīng)升至184%,創(chuàng)2年新高,反映美股已經(jīng)高估,隨時(shí)迎來(lái)崩盤(pán)式下跌。
所謂「巴菲特指標(biāo)」,是將活躍美股總市值除以季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP),以衡量股市與國(guó)家經(jīng)濟(jì)規(guī)模。反映美股總市值的FT Wilshire 5000指數(shù)今年上升9%、創(chuàng)歷史新高,總市值為51.47萬(wàn)億美元,至於上季美國(guó)GDP為27.94萬(wàn)億美元,意味「巴菲特指標(biāo)」達(dá)到184%。
巴菲特2001年接受《財(cái)富》雜誌訪(fǎng)問(wèn)時(shí)表示,「巴菲特指標(biāo)」可能是在任何時(shí)間衡量估值最佳的單一指標(biāo),指標(biāo)處?kù)?00%屬合理估值水平,70%至80%水平屬便宜區(qū)間,如果指標(biāo)升至200%則如同「玩火」。他又指,科網(wǎng)股泡沫期間,該指標(biāo)創(chuàng)下歷史新高,意味崩盤(pán)即將來(lái)臨,是一個(gè)「非常強(qiáng)烈的警告訊號(hào)」。
報(bào)道指出,「巴菲特指標(biāo)」在2022年初成功預(yù)測(cè)崩盤(pán)來(lái)盤(pán),當(dāng)時(shí)指標(biāo)升至超過(guò)200%,標(biāo)普500指數(shù)和納指在之後12個(gè)月內(nèi)分別下挫19%和33%。
該指標(biāo)本身亦存在一些設(shè)計(jì)問(wèn)題,例如它與上一季GDP數(shù)據(jù)作比較,數(shù)據(jù)有滯後性;同時(shí),它依賴(lài)美國(guó)GDP,而美股包含了本地和海外股票。然而,對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō),這一指標(biāo)創(chuàng)新高仍然是一個(gè)危險(xiǎn)警號(hào)。
值得留意的是,高盛發(fā)表報(bào)告,維持標(biāo)普500指數(shù)年底預(yù)測(cè)在5,200點(diǎn)不變,但如果科技巨擘估值進(jìn)一步擴(kuò)大,例如人工智能(AI)應(yīng)用理想,指數(shù)有望升至6,000點(diǎn)。