美聯(lián)儲一如預期維持聯(lián)邦基金利率區(qū)間在5.25至5.5%不變。中銀香港(2388)個人數字金融產品部財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪認為,是次的議息結果重點在於利率點陣圖及美聯(lián)儲對未來經濟增長及通脹數據預測。
利率點陣圖顯示,今年的利率中位數維持6月時預估的5.6%,儘管美聯(lián)儲未有上調,但以現(xiàn)時利率上限5.5%推算,即暗示年內還有加息機會。這亦與美聯(lián)儲主席鮑威爾提及美聯(lián)儲準備在適當的情況下進一步加息,並打算將貨幣政策維持在限制性水平,直至確信通脹目標持續(xù)下跌,立場一致。
張詩琪認為,儘管利率期貨合約顯示,市場認為年內再加息25基點的概率不足35%,但較能反映利率預期的美國2年期國債債息昨晚(20日)上升至5.17%,重上17年多的高位,說明若美國通脹未有明顯回落,年內還有進一步收緊政策的可能,高利率至少要維持一段較長的時間。
美聯(lián)儲調高今年經濟增長預測,由6月時上升1%至預期上升2.1%,並同時將失業(yè)率預測下調至3.8%。此外,美聯(lián)儲關注,反映通脹的核心個人消費開支平減指數(Core PCE)亦同時由3.9%下調至3.7%。張詩琪認為,這表明美聯(lián)儲有信心在控制通脹回落時,不會對就業(yè)市場造成太大影響。美國經濟溫和增長及通脹有望回落,將有利股票市場的表現(xiàn)。然而,在高利率環(huán)境之下, 加上過往經濟於債息倒掛後會出現(xiàn)衰退,投資者要慎防股票市場的波動性。至於對企業(yè)盈利的影響,要視乎美國經濟是否真的能夠軟著陸。