中國(guó)人民銀行決定於2023年9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。本次下調(diào)后,金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。中國(guó)銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為,央行適時(shí)降準(zhǔn)提振市場(chǎng)預(yù)期,助力經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向上。降準(zhǔn)不會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性數(shù)量出現(xiàn)明顯變化,對(duì)流動(dòng)性總量沒(méi)有明顯影響。
梁斯分析,三季度以來(lái),經(jīng)濟(jì)恢復(fù)整體不及預(yù)期,總量性壓力仍然存在,特別是企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍面臨不少困難。1-7月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)累計(jì)減少15.5%,連續(xù)12個(gè)月下降。7月份,工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款平均回收期為63.6天,位於歷史較高水平。在預(yù)期轉(zhuǎn)弱影響下,三季度企業(yè)資金需求有所轉(zhuǎn)弱,特別是中長(zhǎng)期貸款同比出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。從數(shù)據(jù)看,三季度企業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比少增1656元,且7、8月連續(xù)出現(xiàn)少增,結(jié)束了近1年以來(lái)同比連續(xù)多增的態(tài)勢(shì)。但8月份數(shù)據(jù)相較于7月份已有明顯改觀,企業(yè)融資需求呈現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象,加之9月通常是信貸需求大月,這需要採(cǎi)取一定政策支持金融機(jī)構(gòu)加大信貸投放力度,有效滿足企業(yè)資金需求,助力經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。
此外,臨近9月末,國(guó)慶長(zhǎng)期即將到來(lái),市場(chǎng)流動(dòng)性需求將同步上升,這也需要提供相應(yīng)的資金支持,幫助市場(chǎng)跨越特殊時(shí)點(diǎn)的影響。梁斯同時(shí)表示,在市場(chǎng)流動(dòng)性供求整體平衡的情況下,降準(zhǔn)是適應(yīng)了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和市場(chǎng)需求變化做出的選擇。9月份以來(lái),雖然R007和DR007等貨幣市場(chǎng)利率出現(xiàn)一定程度上移,但主要是受季節(jié)性因素影響,貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性供求仍然相對(duì)均衡。此次降準(zhǔn)雖為全面降準(zhǔn),但對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性總量影響不大,不會(huì)改變流動(dòng)性供需關(guān)系。但考慮到債市近期有所波動(dòng),降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性也有助於緩解債券市場(chǎng)情緒,提振投資者信心。(記者張麗娟)