投資者擔心美國總統(tǒng)特朗普可能解僱聯(lián)儲局主席鮑威爾引發(fā)美股債匯「三殺」，美元跌至2023年以來新低，金價則繼續(xù)強勁上升，昨天首次衝破3500美元/盎司心理關(guān)口，其後回落。今年來金價已累升33%，有分析表示，今年以來金價急升，反映市場對美資產(chǎn)信心創(chuàng)新低，「特朗普交易」已演變成拋售美元資產(chǎn)。
4月22日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金期貨價格一度雙雙站上3500美元/盎司，均創(chuàng)下歷史新高；隨後轉(zhuǎn)跌，日內(nèi)均較最高點回落超100美元/盎司。截至北京時間4月23日6:00，倫敦現(xiàn)貨黃金價格報3379.37美元/盎司，跌1.3%；COMEX黃金期貨報3392美元/盎司，跌0.97%。
特朗普與鮑威爾之間的分歧，反映出市場對美聯(lián)儲獨立性與未來幣策走向的關(guān)注。在此背景下，周一美股急瀉，道指急瀉近千點，標指下跌2.4%，納指亦跌2.6%。即使道指昨晚出現(xiàn)反彈，其距去年12月初創(chuàng)下的45014點仍有7000點的「深溝」。截至周二收盤，美股大幅收漲，道指上漲1016.57點，漲幅2.66%；納指上漲429.52點，漲幅2.71%；標普500指數(shù)上漲129.56點，漲幅2.51%。
與此同時，美元繼續(xù)被拋售。反映美元兌6隻主要貨幣的美元指數(shù)，昨天曾跌至97.92的三年低位，年內(nèi)已貶近10%。自4月2日美國向多國實施關(guān)稅新政以來，美匯指數(shù)累跌6%。
美國國債債息則持續(xù)上升，十年期債券孳息率昨升9點子至4.417厘；三十年期債券孳息率升9.8點子至4.907厘。
黃金或成唯一真正避險資產(chǎn)
投行富瑞報告指，現(xiàn)時投資者質(zhì)疑包括美債在內(nèi)的美國資產(chǎn)，而黃金可能是碩果僅存的真正避險資產(chǎn)。報告以《黃金交易遠未結(jié)束》為題指出：美債近期遭拋售，加上有人認為國債與關(guān)稅、對華貿(mào)易戰(zhàn)和美國財政狀況密不可分，認為黃金是僅存的真正避險資產(chǎn)。報告又指，即使黃金股票近期上漲，但估值仍具吸引力，市場跟風交易層出不窮。
花旗認為，黃金投資需求全面升溫，金價可能持續(xù)升至3500美元?；ㄆ熘福乩势贞P(guān)稅政策引發(fā)市場憂慮美國和全球經(jīng)濟前景，再加上來自各央行和其他機構(gòu)的強勁需求，推動第二季度黃金投資需求，這一切均利好金價。高盛甚至預(yù)料，到明年中金價或會升至4000美元。
德國賀利氏金屬公司貴金屬交易員琮普弗（Alexander Zumpfe）直言，本輪金價上漲的最新推力是特朗普對鮑威爾的公開批評。在政治不確定性與貨幣政策疑慮持續(xù)情況下，黃金可能持續(xù)受到支撐。他說，黃金下一個上行心理目標價是每盎司3600美元。高嶺期貨金屬交易部主管梅格（David Meger）亦表示，隨著關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)升溫，金價作為避險反應(yīng)持續(xù)上漲，相信黃金整體仍將維持橫盤至上漲的趨勢。
4月5日，在內(nèi)蒙古呼和浩特市一商場內(nèi)，民眾選購金飾。中新社
關(guān)稅戰(zhàn)不停黃金強勢將持續(xù)
上周，全球最大黃金ETF道富財富黃金指數(shù)基金的資產(chǎn)管理規(guī)模首次突破1000億美元大關(guān)。道富環(huán)球投資管理公司分析師報告表示：「隨著市場波動與地緣政治不確定性持續(xù)驅(qū)動風險規(guī)避情緒，投資人越來越傾向?qū)ⅫS金視為戰(zhàn)略性避險工具?！?/p>
布朗兄弟哈里曼公司（Brown Brothers Harriman）貨幣分析師指：「在關(guān)稅政策實施之後，全球?qū)γ绹鴽Q策者的信心已降至極低水平；特別是如果特朗普開除鮑威爾，將是一條不可逾越的紅線，若要維持市場對聯(lián)儲局及美國的任何一絲信心，這一步絕不能走?！?/p>
德國商業(yè)銀行外匯與大宗商品研究主管阮秋蘭報告表示，預(yù)期在經(jīng)濟不確定性持續(xù)壓抑成長情況下，金價將獲得強勁支撐，並將迫使美聯(lián)儲減息。她指出，鮑威爾打壓了市場對快速減息的預(yù)期，並指出關(guān)稅提高了通脹風險。惟市場仍堅持認為美聯(lián)儲將於夏季啟動減息?！钢灰绹c其各貿(mào)易夥伴之間在減少關(guān)稅方面仍無協(xié)議可期，市場就不太可能擺脫對經(jīng)濟的擔憂。因此，對減息的預(yù)期也不會很快消退，這意味著黃金強勢仍將持續(xù)?！?/p>
【機構(gòu)觀點】關(guān)稅戰(zhàn)讓投資者遠離美國
特朗普咄咄逼人的關(guān)稅戰(zhàn)，撼動全球市場核心！在他反覆無常的關(guān)稅政策下，美國市場對投資者的吸引力正在褪色。分析人士指，特朗普關(guān)稅是美國例外論時代結(jié)束的催化劑，並削弱了「美國市場是投資首選」的形象。
有意減持美股人數(shù)創(chuàng)紀錄
美銀最新的全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，自2001年開始收集數(shù)據(jù)以來，有意減持美國股票的全球投資者數(shù)量達到創(chuàng)紀錄的最高水平。73%的受訪者表示，美國例外論已見頂。百達資產(chǎn)管理公司高級多資產(chǎn)策略師沙伊（Arun Sai）表示，特朗普政府的貿(mào)易政策引發(fā)人們對美國經(jīng)濟增長的擔憂，並導(dǎo)致全球投資者重新考慮他們對美國資產(chǎn)的配置。
摩根士丹利泛市場固收主管坎杜賈（Vishal Khanduja）表示，在美國例外論地位遭到動搖後，目前有兩個市場將吸引從美元流失的大部分資金，那就是歐洲和日本。
新華社資料圖
關(guān)稅戰(zhàn)不停美經(jīng)濟鐵定衰退
美國私募基金巨擘阿波羅全球管理公司首席經(jīng)濟學家斯洛克（Torsten Slok）表示，特朗普關(guān)稅已令經(jīng)濟風險大幅上升——若關(guān)稅政策不變，今年美國將鐵定陷入經(jīng)濟衰退。他指，如果高關(guān)稅持續(xù)生效，美國連續(xù)兩季經(jīng)濟出現(xiàn)萎縮的可能性高達90%，GDP將下跌4個百分點。
斯洛克又表示，美對華關(guān)稅戰(zhàn)對小企業(yè)打擊甚大，因為小企業(yè)不太可能有足夠資金支付高關(guān)稅，倘關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)，將會看到大量零售商破產(chǎn)。
10年內(nèi)美元料失主要貨幣地位
美國哥倫比亞大學教授薩克斯（Jeffrey Sachs）則預(yù)計，未來10年之內(nèi)，美元將不能夠保持世界主要貨幣的地位。在一個博客節(jié)目中，他舉出三個美元地位減弱的原因：美國佔全球經(jīng)濟比重持續(xù)下降，令美元失去作為主要貨幣的基本支持；美國將美元武器化，以充公其他國家外匯儲備作為制裁手段，令他國選擇以其他貨幣如人民幣作結(jié)算；SWIFT系統(tǒng)在目前的數(shù)字化世界已然過時。
全球最大積極基金埃利奧特投資管理創(chuàng)始人辛格（Paul Singer）亦警告，美元可能會失去儲備貨幣地位。他甚至表示，地緣政治緊張局勢，或會進一步升級為戰(zhàn)爭。
日本最大飲料製造商三得利（Suntory）主席兼行政總裁新浪剛史直言，特朗普關(guān)稅可能導(dǎo)致經(jīng)濟衰退，使其他國家企業(yè)不願投資美國。他指出，（特朗普）關(guān)稅正在降低其他國家對美國的投資興趣，真的正在扼殺全世界的胃納，情況令人擔憂。（記者 郭志文）
電話：（香港）852-2564 0768
（深圳）86-755-83518792 83518734 83518291
地址：香港九龍觀塘道332號香港商報大廈
